【沥青周报】沥青积极高潮，低库存重复冬储窗口驱动资金多配

　　本周不雅点

　　1）行情转头：

　　本周沥青期货价钱积极高潮。在原油价钱区间震撼配景下，沥青期价走出积极高潮的颓丧行情。左近旺季尾声，南朔方需求发达相对无为，现价相对期价发达握稳。期价积极高潮主要由于低库存超预期回落，重复冬储窗口迟缓开启，产业资金多配以推进冬储行情。在冬储公约尚未荟萃推出前，市集多数预期较强。同期期旅馆单也运行刊出，仓单量相对偏少，对价钱赐与一定支握。

　　2）基本面数据：

　　本周沥青期货价钱强积极高潮。遗弃11月29日，沥青主力合约收于3515元/吨，环比11月22日3393元/吨高潮119元/吨，涨幅3.5%。

　　本周现货价钱踏实高潮。遗弃11月29日，山东重交沥青现货价为3495元/吨，环比11月22日3480元/高潮15元/吨，涨幅0.4%。

　　本周基差转弱。遗弃11月29日，山东期现基差录得-17元/吨，环比11月22日87元/吨回落。

　　本周沥青供应上升。11月29日当周，中国沥青产量为57.3万吨，环比11月22日当周56万吨高潮2%。

　　本周销量需求回落。11月29日当周，24家样本企业销量为24.98万吨，环比11月22日当周29.5万吨回落15%。

　　本周库存接续下滑。11月29日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为39.6万吨，环比11月22日当周42.4万吨回落7%。

　　本周利润相对疲弱。11月29日当周，经钢联测算的山东沥青分娩毛利为-670元/吨，环比11月22日当周-628元/吨稍稍回落。11月29日，BU-Brent裂解差为-5.3好意思元/桶，环比11月22日-10.0好意思元/桶大幅高潮。

　　3）短期不雅点：

　　单边：沥青仍握震撼看待。沥青将参加旺季尾声，供需发力存在局限，重复油价震撼偏弱，资金面多配力量或有暂缓趋势，警惕沥青价钱高空风险。但低库存配景下价钱下方也相对坚挺。品种套利：前期提倡逢低多BU-Brent价差获取很好印证。油价偏弱面目重复本身属性相抗击跌下，其仍存在一订价差高潮空间，多寄望空间上方局限。短期多眷注后续出台的真金不怕火厂冬储计谋。

　　一、期货市集